Pasar Pasar Dasar

Naon Jalur?

Beungkeut mangrupikeun jaminan panghasilan tetep anu dikaluarkeun ku perusahaan sareng pamaréntah pikeun ngumpulkeun modal.

Anu ngaluarkeun obligasi nginjeum modal ti pemegang obligasi sareng ngajantenkeun pambayaran tetep dina tingkat suku bunga tetep (atanapi variabel) salami periode anu ditangtoskeun.

Naon ari Indentur?

Indentur mangrupikeun kontrak anu ngariung antara anu ngaluarkeun sareng pemegang obligasi anu negeskeun karakteristik beungkeut na. Éta biasana kalebet:

• Tanggal déwasa
• Tanggal mayar bunga
• Naha éta tiasa dirobih atanapi tiasa ditelepon (atanapi sanés)
• Sarat jeung kaayaan

Sarat konci

Ngahasilkeun / Ngahasilkeun kana Kematangan (YTM)

Tingkat taunan pangbalikan beungkeut anu dicekel dugi ka asak (asumsina sadaya pembayaran henteu ditunda).

Pokok (atanapi Nilai Nyanghareupan)

Jumlah awal artos diinvestasikeun dina obligasi.

kadewasaan

Tanggal dimana beungkeut beungkeut na, sareng nalika kepala sekolah kedah dibayar ka anu ngagaduhan obligasi.

Laju Kupon

Pangmayaran anu dilakukeun ku perusahaan ka anu gaduh obligasi. Éta biasana dilakukeun semi-taunan (unggal genep bulan) tapi tiasa bénten-bénten gumantung nagara.

standar

Nalika hiji individu atanapi éntitas henteu tiasa mayar kiridit hiji jumlah minat atanapi pokok anu parantos ditangtoskeun (dumasar kana kawajiban hukum), jalma atanapi badan éta bakal dituna, ngamungkinkeun anu ngagaduhan debet pikeun ngaku asetna pikeun mayaran.

Naon ari Par, Premium, sareng Obligasi Diskon?

ku:kuat> Tingkat kupon = Hasil

premium: Laju kupon> Hasil
Investor bakal mayar premium (harga langkung luhur) pikeun beungkeut anu nawiskeun tingkat kupon langkung luhur tibatan pasar (ngahasilkeun).

diskon: Laju kupon <Hasil
Investor bakal mayar diskon (harga langkung handap) pikeun obligasi anu nawiskeun tingkat kupon langkung handap tibatan pasar (ngahasilkeun).

Conto Bond

1. Perusahaan A ngaluarkeun obligasi lima taun tanggal 1 Januari 2018, anu hargana masing-masing $ 100 sareng mayar 5%. YTM nyaéta 6%.

Naon hasilna?
Ngahasilkeun kana tempo (YTM) nyaéta 6%.

Kepala sekolah naon?
Pokokna $ 100.

Naon kematanganana?
1 Januari 2023 (tanggal kematangan aya dina lima taun ti saprak tanggal ngaluarkeun).

Naon tingkat kuponna?
Tingkat kuponna 5%.

2. Perusahaan B ngaluarkeun catetan dua taun tanggal 1 Maret 2018, anu hargana masing-masing $ 500 sareng mayar 6%, kalayan pembayaran munggaran dilakukeun genep bulan saatos tanggal édisi. YTM nyaéta 6%.

Tanggal anu mana anu ngagaduhan obligasi mayar?

September 1, 2018
Maret 1, 2019
September 1, 2019
Maret 1, 2020

Sakumaha seueur aranjeunna bakal dibayar dina unggal tanggal?

1 Séptémber 2018: $ 500 * (6% / 2) = $ 15
1 Maret 2019: $ 500 * (6% / 2) = $ 15
1 Séptémber 2019: $ 500 * (6% / 2) = $ 15
1 Maret 2020: $ 500 * (6% / 2) + $ 500 = $ 515

* Catetan: 6% / 2 kusabab tingkat kupon taunan tapi dibayar semi-taunan (dibagi dua kusabab éta dibayar dua kali per taun).
* Catetan: Pamayaran pamungkas kalebet pokok.

3. Beungkeut kalayan ngahasilkeun 5.5% nawiskeun tingkat kupon 6%. Naha harga obligasi ieu langkung luhur atanapi langkung handap dibanding pokok?

Langkung luhur, sabab éta obligasi premium (investor bakal mayar harga anu langkung luhur pikeun tingkat anu langkung luhur).

Ikatan Pamaréntah

Ieu mangrupikeun conto obligasi anu dikaluarkeun pamaréntah, anu biasana nawiskeun tingkat bunga anu langkung handap dibandingkeun sareng obligasi perusahaan.

Beungkeut pamaréntah féderal

Pangurangan panurunan disababkeun ku kamampuan pamaréntah féderal pikeun nyetak artos sareng ngumpulkeun pendapatan pajak, anu sacara signifikan nurunkeun kasempetan standar na. Hutang pamaréntah Amérika Serikat dianggap bébas résiko kusabab alesan kitu.

RUU perbendaharaan

Kematangan <1 taun

Catetan perbendaharaan

Kematangan antara 1-10 taun

Beungkeut perbendaharaan

Kematangan> 10 taun

Beungkeut nol-kupon

Ikatan nol-kupon henteu mayar kupon tapi dikaluarkeun kalayan harga diskon.

Beungkeut kota

Beungkeut anu dikaluarkeun ku pamaréntah lokal atanapi nagara disebut beungkeut kota. Aranjeunna ngagaduhan résiko langkung ageung tibatan beungkeut pamaréntah féderal tapi nawiskeun ngahasilkeun langkung luhur

Conto Beungkeut Pamaréntah

1. Pamaréntah Kanada ngaluarkeun obligasi hasil 5% anu ngan mayar dina waktos kematangan. Naon jinis beungkeut ieu?

Ikatan nol-kupon (diskon diskon)

2. Pamaréntah Amérika Serikat ngaluarkeun obligasi 2% anu tempo dina 3 taun sareng obligasi 3.5% anu jatuh tempo dina 20 taun. Naon anu disebut beungkeut ieu?

2% beungkeut: Catetan perbendaharaan (kematangan antara 1-10 taun)
Ikatan 5%: Ikatan perbendaharaan (kematangan langkung ti 10 taun)

Bon Taruman Tarumanagara

Obligasi perusahaan dikaluarkeun ku korporasi sareng nawiskeun ngahasilkeun langkung luhur hubunganana sareng obligasi pamaréntah kusabab résiko kasoleran anu langkung ageung.

Ikatan anu gaduh rating kiridit anu luhur bakal mayar tingkat bunga anu langkung handap kusabab kualitas kiridit nunjukkeun résiko standar tina bisnis.

Ikatan anu tiasa dirobih

Perusahaan tiasa ngaluarkeun obligasi anu tiasa dirobih anu ngamungkinkeun para obligasi pikeun nebus ieu kanggo jumlah ekuitas anu tos ditangtoskeun. Beungkeut biasana bakal nawiskeun ngahasilkeun anu langkung handap kusabab kauntungan tambahan tina ngarobih kana saham.

Beungkeut anu tiasa ditelepon

Obligasi anu tiasa ditelepon tiasa ditebus ku perusahaan sateuacan tanggal déwasa dicandak, biasana dina premi. Éta tiasa nguntungkeun pikeun bisnis anu dioperasikeun di lingkungan anu tingkat bunga na turun sabab perusahaan tiasa ngaluarkeun deui beungkeut ku ngahasilkeun anu langkung handap.

Beungkeut peunteun investasi

Ikatan anu gaduh peringkat kiridit anu luhur (minimal "Baa" ku Moody's) dianggap kelas investasi.

Ikatan sampah

Ikatan junk hadir sareng rating kiridit "BB" atanapi langkung handap sareng nawiskeun ngahasilkeun luhur kusabab ningkatna résiko standar perusahaan.

Conto Obligasi Perusahaan

1. Perusahaan A ngaluarkeun obligasi kalayan peringkat kiridit anu luhur (di luhur A) sareng tiasa dirobih janten saham. Naon jinis beungkeut ieu?

Beungkeut peunteun tingkat investasi

2. Perusahaan B nyatet kacenderungan ka handap dina tingkat suku bunga sareng mutuskeun pikeun ngagentos obligasi rating kiridit na handap (CC) kalayan rencana pikeun ngaluarkeun deui dina tingkat anu langkung handap. Naon jinis beungkeut anu aranjeunna ditebus?

Beungkeut sampah anu tiasa ditelepon

3. Perusahaan A ngaluarkeun obligasi kalayan tingkat kupon 3%, sareng Perusahaan B ngaluarkeun hiji sareng tingkat kupon 7%. Beungkeut mana anu paling dipikaresep nunjukkeun peringkat kiridit anu langkung luhur?

Beungkeut 3% sabab ngahasilkeun handap biasana nunjukkeun kasempetan handap standar, relatif ka beungkeut 7%.

Sumber: www.wikipedia.org / www.corporationfinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com