PANUTUP RÉSIKO
A. Faktor résiko Emitén
PSS tiasa ngarobih Sarat Pamakéan ieu iraha waé sareng tanpa aya bewara sateuacanna. Anjeun kedah marios versi paling anyar tina Sarat Pamakéan ieu ku ngadatangan halaman wéb PSS sareng ngaklik hyperlink Syarat Pamakéan anu aya di handapeun halaman. Aksés anjeun neraskeun sareng panggunaan halaman wéb ieu mangrupikeun ditampa anjeun tina Sarat Pamakéan ieu salaku dirobah. Hiji-hijina bewara parobihan atanapi modifikasi kana Sarat Pamakéan ieu nyaéta ku PSS medarkeun révisi panggunaan dina situs wéb ieu; PSS moal misah ngabéjaan ngeunaan naon waé parobihan atanapi modifikasi anjeun.
1. PSS salaku penerbit atanapi padanan
Dimana PSS mangrupikeun perusahaan anu ngaluarkeun atanapi mitra tina instrumen kauangan anu aya hubunganana, investasi pikeun instrumen kauangan sapertos kitu ngagaduhan résiko yén PSS henteu tiasa minuhan kawajibanna dina instrumen kauangan anu aya hubunganana dina tanggal jatuh tempo anu relevan.
Dina raraga analisa résiko, calon investor kedah ngémutan sadaya inpormasi anu disayogikeun dina nawiskeun dokumén anu aya hubunganana sareng instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng konsultasi sareng panaséhat propésionalna nyalira upami dianggap perlu.
Résiko anu aya hubunganana sareng kamampuan PSS pikeun nyéépkeun kawajibanna ngeunaan instrumén kauangan sapertos kitu didéskripsikeun ku ngarujuk kana peringkat kiridit anu ditugaskeun ku agénsi peringkat mandiri. Peunteun sanés saran pikeun mésér, ngajual atanapi nyepeng instrumen kauangan sareng tiasa ditunda, diturunkeun atanapi ditarikna iraha waé ku agénsi peunteun anu masihan. Gantung, pangirangan atanapi ditarikna tina sagala peringkat anu ditetepkeun tiasa mangaruhan harga pasar sababaraha instrumen kauangan dimana PSS anu ngaluarkeun.
Peunteun kawajiban bawahan naon waé instrumen kauangan anu kawajiban bawahan tina PSS tiasa dipeunteun langkung handap tina anu ditetepkeun di luhur sabab, dina kasus kasoleranan atanapi likuidasi PSS, klaim anu dihasilkeun tina kawajiban ieu tunduk kana klaim kreditor PSS. anu henteu ogé bawahan.
Nilai instrumen kauangan anu PSS mangrupikeun pangaluarkeun atanapi réncangna diperkirakeun kapangaruhan, sawaréh, ku penilaian umum investor ngeunaan kapercayaan PSS. Sagala pangirangan dina kapercayaan PSS tiasa ngahasilkeun ngirangan nilai instrumen kauangan sapertos kitu. Upami prosés kabangkrutan dimimitian ngeunaan PSS, balik deui ka anu ngagaduhan, atanapi pihak ka, Instrumén Keuangan sapertos kitu tiasa diwatesan sareng pamulihan naon waé sigana bakal ditunda.
B. Faktor Resiko Umum Patalina sareng Instrumén Keuangan
1. Teu mayar atanapi pangiriman dugi ka bérés
Calon investor kedah nyatet yén dimana teu aya mayar bunga berkala atanapi sebaran sanés anu dilakukeun salami instrumen instrumen kauangan, dimana instrumen kauangan sapertos dina bentuk jaminan atanapi tiasa didagangkeun, mangrupikeun réalisasi dina pasar sékundér instrumen kauangan sapertos kitu bisa jadi hiji-hijina pangiriman anu berpotensi aya pikeun investor sateuacan namatkeun instrumen kauangan sapertos kitu. Nanging, investor kedah nyatet faktor résiko anu dijelaskeun dina judul "nilai pasar" sareng "instrumen kauangan tiasa henteu likuid" ditetepkeun dina judul "D. Faktor pasar ”di handap dina hal ieu.
2. Pangakhiran awal ku alesan anu rongkah, haramna sareng force majeure
Upami kitu dituduhkeun dina istilah sareng kaayaan instrumén finansial naon waé, upami PSS atanapi pihak katilu anu aya hubunganana, sakumaha anu kasebutna, nangtoskeun yén, ku alesan-alesan di luar kendali na, kinerja kawajiban na dina hubungan sareng instrumen kauangan anu relevan parantos janten haram atanapi henteu praktis sacara gembleng atanapi sabagian kusabab alesan naon, atanapi PSS atanapi pihak katilu anu aya hubunganana, sakumaha ayana, nunjukkeun yén, ku alesan di luar kendali na, henteu deui sah atanapi praktis pikeun éta ngajaga susunan pager hirup kalayan hormat ka instrumen kauangan sapertos kitu, alesan naon waé, PSS atanapi pihak katilu anu aya hubunganana, pas aya kamungkinan, dina kabijaksanaan sareng tanpa kawajiban, numpurkeun mimiti instrumen kauangan sapertos kitu. Calon pembeli kedah marios istilah sareng kaayaan instrumen kauangan anu relevan pikeun mastikeun naha sareng kumaha panerapan sapertos kitu dilarapkeun kana instrumen kauangan sapertos kitu sareng naon akibat tina pangakhiran sapertos kitu, kalebet kumaha upami aya, anu tiasa dibayar akibat tina tujuanana.
3. Kajadian gangguan pasar, pangaluyuan sareng pamiceunan mimiti instrumen kauangan
Upami kitu, dituduhkeun dina istilah sareng kaayaan instrumen finansial naon waé, agén itungan anu aya hubunganana tiasa nangtoskeun yén kajadian gangguan pasar parantos kajantenan atanapi aya dina waktos anu saluyu. Sagala tékad sapertos kitu tiasa nyangsang pangajen ngeunaan kaayaan anu aya hubunganana anu tiasa mangaruhan kana nilai instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng / atanapi tiasa nunda suhunan perkawis instrumen kauangan sapertos kitu.
Salaku tambahan, upami kitu dituduhkeun dina istilah sareng kaayaan naon waé instrumen kauangan, agén itungan tiasa nyaluyukeun istilah sareng kaayaan sapertos anu disaluyukeun pikeun pangaluyuan atanapi kajadian anu aya hubunganana sareng kaayaan anu kalebet, tapi henteu diwatesan ku, nangtoskeun anu ngagentos kaayaan anu aya hubunganana atanapi anu ngaluarkeunana atanapi sponsor na, sapertos kitu. Salaku tambahan, dina kaayaan anu tangtu, PSS atanapi pihak katilu anu aya hubunganana, dina kasus anu aya, tiasa numpurkeun mimiti instrumen kauangan anu relevan saatos kajadian sapertos kitu.
Calon pembeli kedah marios istilah sareng kaayaan instrumén kauangan anu relevan pikeun mastikeun naha sareng kumaha panerapan sapertos kitu dilarapkeun kana instrumen kauangan sapertos naon sareng naon anu janten panyesuaian atanapi kajadian anu aya hubunganana.
4. Perpajakan
Poténsi pembeli sareng anu ngajual instrumen kauangan kedah waspada yén aranjeunna diperyogikeun mayar pajeg cap atanapi biaya dokumenter sanésna saluyu sareng undang-undang sareng prakték nagara tempat instrumen kauangan anu ditransferkeun.
Pamayaran sareng / atanapi pangiriman naon waé jumlah hutang pikeun instrumen kauangan tiasa aya saratna dina mayaran pajeg, bea sareng / atanapi biaya anu ditangtoskeun sakumaha anu disayogikeun dina istilah sareng kaayaan instrumen kauangan anu aya hubunganana. PSS atanapi pihak katilu anu aya hubunganana, sakumaha aya kamungkinanna, ngagaduhan hak, tapi henteu wajib, nahan atanapi ngirangan tina jumlah anu tiasa dibayar atanapi tiasa ditampi dina instrumen kauangan sapertos jumlah atanapi bagian sapertos anu diperyogikeun pikeun dipertanggungkeunkeun pikeun atanapi mayar pajeg, tugas, muatan, nahan atanapi pamayaran sanés.
Calon investor kedah marios istilah sareng kaayaan instrumen kauangan anu aya hubunganana pikeun mastikeun naha sareng kumaha panyaluranana sapertos ka instrumen kauangan sapertos kitu.
Pembeli poténsial anu henteu ragu kana posisi pajakna kedah konsultasi ka penasihat pajak mandiri sorangan. Salaku tambahan, calon pembeli kedah sadar yén peraturan pajak sareng aplikasi na ku aparat perpajakan anu aya hubunganana ngarobih ti jaman ka jaman. Sasuai, teu mungkin pikeun ngaduga perlakuan pajak anu tepat anu bakal diterapkeun iraha waé.
5. Bewara latihan sareng sertifikasi
Upami aya instrumen kauangan anu tunduk kana ketentuan ngeunaan pangiriman bewara latihan sareng bewara sapertos kitu ditampi ku pihak atanapi pihak anu ditetepkeun saatos waktos terakhir ditetepkeun dina istilah sareng kaayaan instrumen kauangan anu aya hubunganana, éta moal dianggap dianggap pantes dikirimkeun. dugi ka dinten engké. Penundaan anu dianggap sapertos kitu panginten dina kasus instrumen kauangan anu netep paningkatan atanapi ngirangan jumlah kas anu kabayar dina padumukan tina naon anu saurna sanésna tapi pikeun sapertos anu ditunda.
Dina hal instrumen kauangan anu tiasa dianggo ngan ukur dina hiji dinten atanapi ngan ukur salami masa latihan sareng henteu dikedalkeun pikeun dilaksanakeun sacara otomatis, aya bewara latihan, upami henteu dikirimkeun ku waktos pangénggalna anu ditetepkeun dina istilah sareng kaayaan instrumen kauangan anu relevan , bakal batal.
Gagalna nganteurkeun sértipikasi anu diperyogikeun ku istilah sareng kaayaan terbitan instrumen kauangan tiasa nyababkeun kaleungitan atanapi henteu mampuh nampi jumlah atanapi pangiriman anu sanésna alatan instrumen finansial sapertos kitu. Calon pembeli kedah marios istilah sareng kaayaan instrumén kauangan anu relevan pikeun mastikeun naha sareng kumaha dibekelan sapertos ka instrumen kauangan sapertos kitu.
Instrumén kauangan anu henteu dilaksanakeun saluyu sareng istilah sareng katetepanana bakal kadaluarsana. Calon pembeli kedah marios istilah sareng kaayaan instrumen kauangan anu relevan pikeun mastikeun naha instrumen kauangan sapertos tunduk kana latihan otomatis, sareng iraha sareng kumaha bewara latihan tiasa leres-leres dikintunkeun.
6. Waktu tunduh saatos latihan
Dimana instrumen kauangan kedah dilaksanakeun sareng ditetepkeun ku pambayaran kontan, maka, saatos ngalaksanakeunana, panginten aya waktos ngalangkungan waktos latihan waktos sareng waktos jumlah kontan anu aya hubunganana sareng latihan sapertos éta ditangtoskeun. Naon waé panundaan sapertos antara waktos latihan sareng penentuan jumlah kas bakal ditangtoskeun dina istilah sareng kaayaan instrumen kauangan anu aya hubunganana. Nanging, reureuh sapertos kitu tiasa langkung lami deui, khususna dina kasus reureuh ngalaksanakeun alat kauangan anu netep kas sapertos timbul tina watesan latihan maksimum unggal dinten atanapi nalika ditangtukeun ku agén perhitungan yén gangguan pasar parantos lumangsung iraha waé anu aya hubunganana. Jumlah kas anu lumaku tiasa ngirangan atanapi ningkatkeun tina naon anu bakal aya tapi pikeun reureuh sapertos kitu.
Calon pembeli kedah marios istilah sareng kaayaan instrumén kauangan anu relevan pikeun mastikeun naha sareng kumaha dibekelan sapertos ka instrumen kauangan sapertos kitu.
7. Pasar anu kacida pabaliutna
Instrumén kauangan tiasa dikaitkeun kana harga kontrak komoditi sareng instrumen turunan, kalebet berjangka sareng pilihan anu volatil pisan. Gerakan harga kontrak payun, kontrak berjangka, sareng kontrak turunan sanés anu tiasa dikaitkeun instrumen kauangan dipangaruhan ku, antara séjén, tingkat suku bunga, hubungan hubungan supply sareng demand, perdagangan, fiskal, moneter sareng program kontrol bursa sareng kawijakan pamaréntah, sareng acara politik sareng ékonomi nasional sareng internasional sareng kabijakan. Salaku tambahan, pamaréntah ti jaman ka jaman nginterupsi, langsung atanapi henteu langsung sareng ku pangaturan di pasar-pasar tinangtu, khususna anu aya dina mata uang sareng tingkat suku bunga anu aya hubunganana sareng pilihan. Campur tangan sapertos kitu biasana ditujukeun langsung pikeun mangaruhan harga sareng meureun, dibarengan ku faktor anu sanés, nyababkeun sadayana pasar sapertos ngalih gancang ka arah anu sami kusabab, antara séjén, fluktuasi tingkat bunga. Campur tangan sapertos kitu tiasa mangaruhan pangaruh kana nilai instrumen kauangan anu tangtu.
8. Komisi
Sateuacan investor mésér naon waé instrumen kauangan, éta kedah kéngingkeun detil sadaya komisi sareng biaya sanés anu anjeun bakal tanggel waler. Upami biaya naon waé henteu dikedalkeun dina artos artos (tapi, contona, salaku perséntase tina nilai kontrak), éta kedah kéngingkeun penjelasan anu jelas sareng tertulis, kalebet conto anu cocog, pikeun netepkeun naon artos anu sapertos artos dina artos artos khusus. Dina kasus berjangka, nalika komisi ditagih salaku perséntase, éta biasana bakal janten perséntase tina total nilai kontrak, sareng sanés ngan saukur perséntase tina pambayaran awal naon waé.
C. Faktor résiko khusus produk
1. Faktor résiko khusus produk
Instrumén kauangan anu béda ngalibatkeun tingkat paparan résiko anu béda sareng dina mutuskeun badé dagang atanapi mésér naon waé instrumen kauangan, calon investor kedah nyatet ieu di handap.
Investasi pikeun instrumen kauangan naon waé anu ngalibatkeun résiko. Résiko ieu tiasa kalebet, diantarana, pasar saham, pasar obligasi, devisa, tingkat bunga, volatilitas pasar sareng résiko ékonomi, politik sareng pangaturan sareng kombinasi naon waé ieu sareng résiko sanésna. Sababaraha résiko ieu dibahas sakedik di handap.
Calon calon pembeli kedah dialaman ngeunaan transaksi dina instrumen sapertos instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng anu aya hubunganana sareng instrumen kauangan sapertos kitu.
Calon pembeli kedah ngartos résiko anu aya hubunganana sareng investasi dina instrumen kauangan anu relevan sareng ngan ukur kedah nyandak kaputusan investasi saatos tinimbangan anu ati-ati, kalayan penasihat hukum, pajeg, akuntansi sareng anu sanésna, ngeunaan (a) kasaluyuan nanem modal dina kauangan anu relevan instrumen dumasar kana kauangan finansial, pajak sareng kaayaan sanésna, (b) inpormasi anu ditetepkeun dina dokumén tawaran anu aya hubunganana sareng instrumen kauangan anu relevan sareng (c) dasar anu aya hubunganana.
Instrumén kauangan tiasa nolak niléy sareng, dimana instrumen kauangan dijaga modal, investor kedah nyatet yén, naon waé inpéstasi na dina instrumen kauangan sapertos kitu, jumlah kas anu parantos ditangtoskeun dina waktos déwasa moal pernah kirang tina jumlah kas minimum anu parantos ditangtoskeun.
Investasi pikeun instrumen kauangan naon waé anu kedah dilakukeun saatos ditunjuk arah, waktos sareng gedena poténsi parobihan kahareup dina nilai anu aya hubunganana sareng / atanapi dina komposisi sareng / atanapi metode itungan tina kaayaan anu aya hubunganana, sakumaha balikna tina investasi sapertos kitu bakal gumantung, antara séjén, kana parobihan sapertos kitu.
Investor dina instrumen kauangan umumna kedah leres ngeunaan arah, waktos sareng gedena parobihan anu diantisipasi dina nilai kaayaan anu aya hubunganana. Langkung ti hiji faktor résiko tiasa gaduh pangaruh sakaligus ngeunaan instrumen kauangan sapertos pangaruh faktor résiko tinangtu panginten tiasa diduga. Salaku tambahan, langkung ti hiji faktor résiko tiasa ngagaduhan pangaruh anu teu tiasa didugikeun.
Henteu aya jaminan anu tiasa dipasihkeun pikeun pangaruh yén kombinasi faktor résiko naon waé dina nilai instrumén kauangan.
Instrumén kauangan anu dikaitkeun kana anu ngagambarkeun mangrupikeun investasi anu aya hubunganana sareng kinerja ékonomi anu aya hubungannana sareng calon investor kedah nyatet yén pengembalian (upami aya) dina inpéstasi aranjeunna dina instrumen kauangan sapertos éta bakal gumantung kana kinerja anu ngadasarkeunana.
Poténsi investor ogé kedah dicatet yén nalika nilai pasar tina instrumen kauangan sapertos ieu aya hubunganana sareng anu bakal aya pangaruhna sareng bakal dipangaruhan (positip atanapi négatip) ku kaayaan sapertos kitu, parobihan anu mana waé ogé henteu tiasa dibandingkeun sareng tiasa henteu saimbang.
Teu mungkin pikeun ngaduga kumaha tingkat kaayaan anu aya hubunganana bakal beda-beda dumasar kana waktu. Béda sareng Investasi langsung dina kaayaan anu aya hubunganana, instrumen kauangan sapertos ngagambarkeun hak pikeun nampa pembayaran atanapi pangiriman, upami aya kasus, tina jumlah anu aya hubunganana dina tanggal anu parantos ditangtoskeun atanapi tiasa ditangtoskeun perkawis kauangan sapertos kitu. instrumen anu tiasa kalebet mayar bunga sacara berkala (upami ditetepkeun dina istilah sareng kaayaan pikeun instrumen kauangan sapertos kitu), sadayana atanapi sabagéannana tiasa ditangtoskeun ku ngarujuk kana kinerja anu aya hubunganana sareng kaayaan. Syarat sareng kaayaan anu berlaku bakal netepkeun dibekelan pikeun nangtoskeun jumlah anu tiasa dibayar atanapi tiasa ditampi, upami aya dina tanggal anu parantos ditangtoskeun atanapi tiasa ditangtoskeun perkawis instrumen kauangan anu kalebet kalebet pambayaran bunga berkala. .
INVESTOR PROSPEKTIF INSTRUMEN Keuangan Anu Dihubungkeun sareng Anu Kedah Perhatoskeun Tinjauan Sarat Kaayaan Instruksi Keuangan anu Dipikaresep Pikeun Mertimbangkeun Naon Anu Dihartoskeun Anu Sacara Raheut sareng Pikeun Ningali Kumaha Sakedikna Anu Dibayangkeun Atanapi Anu Ditangtoskeun Sareng Éta ogé JUMLAH (S) BAYAR JEUNG / ATAWA DIALUARKEUN, SABAGÉNA KASUSNA, Sateuacan ngadamel kaputusan naon pikeun mésér instrumén kauangan sapertos kitu.
Hiji-hijina pengembalian instrumen kauangan panginten mangrupikeun pangmayaran atanapi pangiriman poténsial, sapertos kumaha waé, tina jumlah anu tiasa dibayar dina latihan atanapi panebusan atanapi anu sanésna sareng mayar pamayaran bunga périodik sareng calon pembeli kedah marios istilah sareng kaayaan anu aya hubunganana. instrumen kauangan pikeun mastikeun sabaraha jumlahna (anu tiasa dibayar sareng / atanapi tiasa ditampi, kaayaan naon sareng iraha.
PSS atanapi pihak katilu anu aya hubunganana, pasualanna, tiasa ngaluarkeun sababaraha masalah instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng kaayaan anu sami. Nanging, henteu aya jaminan anu tiasa dipasihkeun yén PSS atanapi pihak katilu anu aya kaitanana, upami aya, bakal ngaluarkeun langkung ti hiji terbitan instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng kaayaan sapertos kitu. Iraha waé, jumlah instrumen kauangan anu pinunjul tiasa penting.
Instrumén kauangan tiasa dikaitkeun sareng, antar alur, jaminan ekuitas, indéks, mata uang, kiridit entitas anu parantos ditangtukeun, turunan, komoditi sareng / atanapi berjangka komoditi, ekuitas swasta atanapi aset anu teu lumayan tur perumahan, jaminan kualitas kiridit anu handap, jaminan anu tertekan, investasi dina pasar berkembang atanapi berkembang sareng / atanapi saham saham kalebet dana pager hirup.
2. Instrumén kauangan anu dikaitkeun sareng jaminan ekuitas
Ngeunaan instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng kaamanan ekuitas atanapi sekuritas jaminan ekuitas, dina tanggal anu parantos ditangtoskeun atanapi tiasa ditangtoskeun perkawis instrumen kauangan sapertos kitu, investor tiasa nampi pangiriman fisik tina sababaraha nomer jaminan ekuitas anu relevan sareng / atanapi pamayaran jumlah anu ditangtoskeun ku ngarujuk kana nilai jaminan ekuitas anu aya dina tanggal atanapi tanggal anu parantos dibandingkeun sareng tanggal atanapi tanggal anu sanés. Sasuai, investasi pikeun instrumen kauangan sapertos kitu tiasa nanggung résiko pasar anu sami kana investasi langsung dina jaminan ekuitas anu relevan sareng investor kedah nyandak naséhat anu saluyu. Bunga (upami aya) anu tiasa dibayar dina instrumen kauangan sapertos kitu tiasa diitung ku ngacu kana nilai hiji atanapi langkung jaminan ekuitas dina tanggal atanapi tanggal anu ditangtoskeun dibandingkeun sareng tanggal atanapi tanggal anu sanés atanapi ku ngarujuk kana dividen anu dibayar perkawis ekuitas sapertos kitu kaamanan.
Patali sareng instrumen kauangan sapertos kitu, henteu aya anu ngaluarkeun sekuritas ekuitas anu relevan anu bakal ilubiung dina nyiapkeun dokumén tawarkeun anu aya hubunganana sareng instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng istilah sareng kaayaan instrumen kauangan anu relevan sareng PSS moal ngalakukeun panyilidikan atanapi pamariksaan sareng ngeunaan inpormasi ngeunaan penerbit sapertos anu aya di jerona atanapi dina dokumén anu dicandak inpormasi sapertos kitu. Akibatna, moal aya jaminan yén sadaya kajadian anu lumangsung sateuacan tanggal terbitan instrumen kauangan anu aya hubunganana (kalebet kajadian anu bakal mangaruhan akurasi atanapi kasampurnaan dokumén anu aya masarakat awam anu dianggo ku PSS dina nyiapkeun dokumén tawarkeun anu aya hubunganana sareng anu aya hubunganana. instrumen kauangan) anu bakal mangaruhan harga dagang tina jaminan ekuitas anu relevan bakal diungkabkeun sacara umum. Panyingkepan anu salajengna tina kajadian sapertos kitu atanapi panyingkepan atanapi kagagalan ngungkabkeun kajadian-kajadian kahareup ngeunaan ngaluarkeun jaminan ekuitas sapertos sapertos kitu tiasa mangaruhan harga dagang jaminan ekuitas sapertos kitu harga dagang atanapi nilai instrumen kauangan sapertos kitu.
Kacuali sakumaha anu disayogikeun dina istilah sareng kaayaan instrumén kauangan sapertos kitu, anu ngagaduhan instrumen kauangan sapertos kitu moal ngagaduhan hak sora atanapi hak nampi dividen atanapi distribusi atanapi hak-hak sanés anu aya kaitannana ka jaminan ekuitas anu aya hubunganana sareng instrumen kauangan sapertos kitu.
3. Instrumén kauangan anu dikaitkeun sareng indéks
Ngeunaan instrumen kauangan anu dikaitkeun kana indéks atanapi daptar indéks, dina tanggal anu parantos ditangtoskeun atanapi tiasa ditangtoskeun perkawis instrumen kauangan sapertos kitu, investor tiasa nampi bayaran tina jumlah anu ditangtoskeun ku ngarujuk kana nilai indéks anu aya atanapi indéks dina tanggal atanapi tanggal anu ditangtoskeun dibandingkeun sareng tanggal atanapi tanggal anu sanés sareng / atanapi pangiriman fisik aset anu dikaitkeun kana indéks atanapi indéks anu aya hubunganana. Bunga (upami aya) anu tiasa dibayar dina instrumen kauangan sapertos kitu tiasa diitung ku ngarujuk kana nilai hiji atanapi langkung tina indéks anu aya hubunganana dina tanggal atanapi tanggal anu dibandingkeun dibandingkeun sareng tanggal atanapi tanggal anu sanés.
4. Instrumén kauangan anu kakait sareng mata uang
Ngeunaan instrumen kauangan anu kakait sareng hiji atanapi langkung mata uang, dina tanggal anu parantos ditangtoskeun atanapi tiasa ditangtoskeun perkawis instrumen kauangan sapertos kitu, investor tiasa nampi bayaran tina jumlah anu ditangtoskeun ku ngarujuk kana nilai mata uang anu aya hubunganana dina tanggal anu parantos atanapi tanggal dibandingkeun tanggal atanapi tanggal anu sanés. Bunga (upami aya) anu tiasa dibayar dina instrumen kauangan sapertos kitu tiasa diitung ku ngarujuk kana nilai hiji atanapi langkung tina mata uang anu aya hubunganana dina tanggal atanapi tanggal anu dibandingkeun dibandingkeun sareng tanggal atanapi tanggal anu sanés.
Fluktuasi dina Nilai tukeur mata uang anu aya hubunganana (atanapi salah sahiji atanapi langkung tina mata uang dina sakumpulan mata uang) bakal mangaruhan nilai instrumen kauangan anu kakait sareng mata uang atanapi mata uang éta. Salajengna, investor anu badé ngarobih kauntungan atanapi karugian tina nampi artos tina atanapi penjualan instrumen kauangan sapertos kana mata uang bumi na tiasa dipangaruhan ku fluktuasi kurs antara mata uang bumi sareng mata uang anu aya hubunganana (atanapi salah sahiji atanapi langkung tina mata uang dina karinjang mata uang). Nilai-nilai mata uang tiasa dipangaruhan ku faktor politik sareng ékonomi anu rumit, kalebet tindakan pamaréntah pikeun ngalereskeun atanapi ngadukung nilai mata uang (atanapi salah sahiji atanapi langkung tina mata uang dina sakumpulan mata uang), henteu paduli kakuatan pasar anu sanés. Anu mésér instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng mata uang atanapi mata uang gaduh résiko kaleungitan sadayana inpéstasi upami Nilai tukeur mata uang anu aya hubunganana (atanapi salah sahiji atanapi langkung tina mata uang dina sakumpulan mata uang) henteu ngalih dina arah anu diantisipasi.
Upami instrumen kauangan tambahan atanapi pilihan anu aya hubunganana sareng mata uang khusus atanapi indéks mata uang khusus teras dikaluarkeun, suplai instrumen kauangan sareng pilihan anu aya hubunganana sareng mata uang atanapi indéks mata uang sapertos kitu, sakumaha lumaku, dina pasar bakal ningkat, anu tiasa nyababkeun harga dimana instrumen kauangan didagangkeun di pasar sékundér pikeun turun sacara signifikan.
Dina kursus biasa tina perdagangan valuta asing sadidinten atanapi ngadamel pasar atanapi pikeun ngatur résiko tina paparanana patalina sareng instrumen kauangan anu dipasihan sareng anjeun, PSS sareng / atanapi apiliasi na atanapi pihak katilu mana waé anu tiasa lebet kana, ngaso, ngeureunkeun atanapi nutup-kaluar sacara lengkep atanapi sabagian transaksi sareng pihak katilu (transaksi pihak katilu) sateuacanna, dina atanapi saatos waktos dimana: (i) pangajen instrumen kauangan ditangtoskeun; (ii) peniléyan pikeun ngalereskeun pasar luar atanapi patokan anu janten rujukan Instrumén Keuangan ditangtoskeun (Fixing); (iii) instrumen kauangan janten alatan netep; atanapi (iv) hak-hak pihak pikeun meryogikeun padumukan instrumen kauangan janten tiasa dianggo (sadayana atanapi salah sahiji waktos ieu mangrupikeun waktos anu relevan). Tiasa waé yén lebet kana transaksi pihak katilu dina waktos anu aya hubungan tiasa mangaruhan kurs mata uang langsung atanapi henteu langsung, anu dina gilirannana, tiasa mangaruhan kana nilai instrumen kauangan ka anjeun, atanapi nilai Perbaikan sareng / atanapi bisa memicu dibekelan instrumen instrumen anu tangtu.
5. Instrumén kauangan anu dikaitkeun kana kiridit entitas anu parantos ditangtukeun
Instrumén kauangan tiasa dikaitkeun kana kiridit hiji atanapi sababaraha éntitas anu parantos ditangtoskeun sareng upami aya kajadian anu tangtu ditetepkeun dina istilah sareng kaayaan instrumen kauangan sapertos kitu, PSS atanapi, upami aya kamungkinan, kawajiban pihak katilu anu relevan pikeun jumlah mayar dina instrumen kauangan sapertos kitu tiasa digentoskeun ku kawajiban mayar jumlah sanés anu diitung ku ngarujuk kana nilai kawajiban anu aya hubunganana sareng hiji atanapi langkung tina entitas anu parantos ditangtoskeun sapertos kitu sareng / atanapi pikeun nganteurkeun kawajiban sapertos kitu. Salaku tambahan, instrumen kauangan sapertos anu ngagaduhan kapentingan tiasa lirén ngagaduhan suku atanapi sateuacan tanggal kajadian tina kaayaan sapertos kitu.
6. Instrumén kauangan dikaitkeun sareng turunan
Instrumén kauangan tiasa dikaluarkeun atanapi dilebetkeun kana, pangasilan anu dikaitkeun kana instrumen turunan (anu tiasa rumit) anu ngusahakeun ngarobih atanapi ngayakeun réliasi kinerja inpormasi jaminan khusus, komoditi, mata uang, tingkat bunga, indéks atanapi pasar dina dadasar leveraged atanapi unleveraged. Anu jadi dasar pikeun ngahargaan instrumen kauangan sapertos kitu umumna ngagaduhan résiko counterparty sareng henteu tiasa dilakukeun ku cara anu diarepkeun, sahingga ngahasilkeun rugi atanapi kauntungan anu langkung ageung. Instrumén kauangan sapertos kitu tunduk kana résiko anu tiasa nyababkeun kaleungitan sadayana atanapi sabagian tina nilai anu janten dasarna sahingga mangaruhan pisan nilai instrumen kauangan. Résiko sapertos kitu tiasa kalebet tingkat suku bunga sareng résiko kiridit, volatilitas, harga sareng permintaan pasar dunya sareng lokal, sareng faktor ékonomi umum sareng kagiatan. Dasarna mangrupikeun turunan anu ogé tiasa ngagaduhan pangungkit anu luhur pisan anu tiasa ngagedekeun gerakan pasar, artina karugian dina sababaraha kasus tiasa ngalangkungan nilai instrumen turunan anu relevan sahingga ngahasilkeun rugi total.
Sababaraha pasar pikeun instrumen turunan mangrupikeun pasar "over-the-counter" atanapi "interdealer", anu panginten henteu likuid sareng kadang tunduk kana panyebaran langkung ageung antara tawaran sareng harga tawaran tibatan instrumen turunan anu ditukeurkeun. Peserta di pasar sapertos kitu biasana henteu tunduk kana évaluasi kiridit sareng pangawasan pangaturan, anu janten kasus sareng anggota pasar "berbasis bursa". Ieu ngungkabkeun investor dina instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng turunan sapertos kitu ku résiko yén pasangan sanés moal méréskeun transaksi saluyu sareng istilah sareng kondisina kusabab padananana ngagaduhan masalah kiridit atanapi likuiditas atanapi kusabab counterparty standar pikeun sababaraha alesan séjén. Reureuh dina pakampungan ogé tiasa janten akibat tina perselisihan istilah kontrak turunan anu aya hubunganana (naha atanapi henteu) sabab pasar sapertos kitu henteu ngagaduhan aturan sareng prosedur anu netep pikeun paséa gancang tina perselisihan diantara pamilon pasar anu aya di pasar "bursa". Faktor ieu tiasa nyababkeun nilai Instrumén Keuangan turun. "Résiko counterparty" sapertos éta aya dina sadaya "over-the-counter" atanapi swap bilateral sareng dipentéskeun dina kontrak kalayan umur anu langkung lami dimana kajadian anu teu disangka-sangka tiasa campur pikeun nyegah padumukan. Peniléyan transaksi turunan over-the-counter ogé tunduk kana kateupastian sareng variasi anu langkung ageung tibatan derivatif sareng pertukaran valuasi anu disayogikeun ku hiji pihak tiasa bénten tina valuasi anu disayogikeun ku pihak katilu atanapi nilai saatos likuidasi transaksi anu relevan. Dina kaayaan anu tangtu, panginten moal mungkin kéngingkeun cutatan pasar pikeun nilai urus turunan over-the-counter.
7. Instrumén kauangan anu kakait sareng komoditi sareng / atanapi komoditi berjangka
Ngeunaan instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng komoditi atanapi karinjang komoditi atanapi komoditas berjangka, dina tanggal anu parantos ditangtoskeun atanapi tiasa ditangtoskeun perkawis instrumen kauangan sapertos kitu, investor tiasa nampi bayaran tina jumlah anu ditangtoskeun ku ngarujuk kana nilai komoditas anu aya hubunganana atanapi kontrak berjangka dina tanggal atanapi tanggal anu ditangtoskeun dibandingkeun sareng tanggal atanapi tanggal anu sanés. Bunga (upami aya) anu tiasa dibayar dina instrumen kauangan sapertos kitu tiasa diitung ku ngarujuk kana nilai hiji atanapi sababaraha komoditas dina tanggal anu parantos atanapi tanggal dibandingkeun sareng tanggal atanapi tanggal anu sanés atanapi ku ngarujuk kana hiji atanapi langkung kontrak berjangka komoditi.
Investor kedah perhatoskeun yén pergerakan harga komoditi atanapi karinjang komoditas tiasa janten fluktuasi anu signifikan anu tiasa henteu aya hubunganana sareng parobahan tingkat suku bunga, mata uang atanapi indéks anu sanés sareng waktos parobihan dina harga komoditi atanapi komoditi anu relevan. bisa mangaruhan ngahasilkeun aktual pikeun investor, sanajan tingkat rata-rata saluyu sareng anu diarepkeun. Sacara umum, sateuacana parobihan harga atanapi harga komoditas, beuki gedé pangaruhna kana hasil.
Pasar komoditi berjangka stabil pisan. Pasar komoditas dipangaruhan ku, diantarana waé, ngarobah hubungan supply sareng demand, cuaca, pamaréntahan, tatanén, program komérsial sareng perdagangan sareng kabijakan anu dirancang pikeun mangaruhan harga komoditi, kajadian politik sareng ékonomi dunya, sareng parobahan tingkat suku bunga. Sumawona, investasi dina kontrak berjangka sareng pilihan ngalibatkeun résiko tambihan kalebet, tanpa watesan, pangungkit (margin biasana perséntase tina nilai nominal kontrak sareng pajamanan tiasa ampir teu aya watesna). Anu ngagaduhan posisi futures tiasa mendakan posisi sapertos kitu henteu leres kusabab bursa komoditi tangtu ngabatesan fluktuasi dina harga kontrak futures tangtu salami hiji dinten ku peraturan anu disebat "wates fluktuasi harga harian" atanapi "wates harian". Dina wates poéan sapertos kitu, salami hiji dinten dagang henteu dagang tiasa dilaksanakeun kalayan harga saluareun wates poéan. Sakali harga kontrak pikeun masa depan anu khusus parantos naék atanapi turun ku jumlah anu sami sareng wates sapopoé, posisi di pikahareupeun moal tiasa dicandak atanapi dibubarkeun kecuali padagang anu daék pangaruh dagang di atanapi dina wates éta. Ieu tiasa nyegah anu nyekel langsung ngaleungitkeun posisi anu teu pikaresepeun sareng tunduk kana karugian anu lumayan.
Harga kontrak berjangka di sababaraha komoditas kadang-kadang ngaleuwihan wates poéan sababaraha dinten berturut kalayan sakedik atanapi henteu dagang. Kajadian anu sami tiasa nyegah likuidasi jabatan anu teu pikaresepeun sareng tunduk kana investor dina alat kauangan anu aya hubunganana sareng harga kontrak sapertos karugian anu lumayan.
Harga pasar instrumén kauangan sapertos kitu sigana henteu stabil sareng tiasa gumantung kana waktos sésana pikeun laksana atanapi panebusan sareng turunna harga komoditi atanapi komoditi. Harga komoditi atanapi komoditi tiasa dipangaruhan ku kajadian ékonomi, kauangan sareng politik dina hiji yurisdiksi atanapi langkung, kalebet faktor anu mangaruhan kana bursa atanapi sistem cutatan anu tiasa didagangkeun komoditi sapertos kitu.
8. Instrumén kauangan anu dikaitkeun sareng ekuitas swasta atanapi aset anu teu cair
Instrumén kauangan tiasa dikaitkeun kana kaayaan anu tunduk kana larangan hukum atanapi sanésna dina mindahkeun atanapi anu pasar cair henteu aya, sapertos jaminan ekuitas di perusahaan swasta. Harga pasar, upami aya, jaminan épakuitas sapertos langkung stabil sareng panginten teu mungkin pikeun ngajual jaminan ekuitas sapertos anu dipikahoyong atanapi pikeun ngawujudkeun nilai wajarna upami aya jual. Sekuritas jaminan sapertos kitu tiasa didaptarkeun di bursa saham atanapi henteu diperdagangkan di pasar over-the-counter. Salaku hasil henteuna pasar perdagangan umum pikeun jaminan saham ieu, aranjeunna sigana bakal langkung cair dibandingkeun jaminan ekuitas anu didagangkeun masarakat awam. Meureun aya panundaan anu ageung dina usaha ngajual jaminan ekuitas anu didagangkeun sacara umum. Sanaos jaminan ekuitas ieu tiasa dijual dina transaksi anu disawalakeun sacara pribadi, harga anu sadar tina penjualan ieu tiasa langkung alit tibatan anu asalna dibayar. Salajengna, perusahaan anu jaminan ekuitas na henteu didaptarkeun atanapi didagangkeun sacara umum henteu tunduk kana panyingkepan sareng syarat panyalindungan investor sanés anu tiasa diterapkeun upami jaminan ekuitasna didaptarkeun atanapi didagangkeun sacara umum.
Salaku tambahan, hiji bursa atanapi otoritas pangaturan tiasa ngagantungkeun dagang dina kontrak khusus, mesen likuidasi langsung sareng penyelesaian kontrak khusus, atanapi maréntahkeun perdagangan dina kontrak khusus dilakukeun pikeun likuidasi waé. The illiquidity tina posisi tiasa nyababkeun karugian anu teu diarepkeun anu signifikan sahingga investor dina instrumen kauangan anu aya hubunganana ogé tiasa ngalaman karugian anu teu diarepkeun anu signifikan.
9. Instrumén kauangan anu aya hubunganana sareng jaminan kualitas kiridit anu handap
Instrumén kauangan tiasa dikaitkeun kana Investasi anu picilakaeun khususna anu ogé tiasa nawiskeun poténsial pikeun pangasilan anu saluyu. Hasilna, aya résiko anu signifikan yén investor dina instrumen kauangan sapertos kitu tiasa kaleungitan sadayana atanapi sacara substansial sadaya inpéstasi na. Dasar anu aya hubunganana sareng instrumen kauangan sapertos kitu tiasa dipeunteun langkung handap tina peunteun investasi maka tiasa dianggap "obligasi sampah" atanapi jaminan anu tertimpa (tingali ogé "Instrumén kauangan anu aya hubunganana sareng jaminan anu tertekan" di handap).
10. Instrumén kauangan anu aya hubunganana sareng jaminan anu setrés
Instrumén kauangan tiasa dikaitkeun kana jaminan édisi dina kaayaan kauangan lemah, ngalaman hasil operasi anu goréng, ngagaduhan kabutuhan modal anu ageung atanapi nilai bersih négatip, nyanghareupan masalah-masalah usulan kalapa atanapi produk khusus, atanapi anu kalibet dina prosés bangkrut atanapi reorganisasi. Instrumén Keuangan sapertos kitu tiasa ngalibatkeun résiko penting anu tiasa nyababkeun kaleungitan penting atanapi bahkan total tina jumlah anu diinvestasikeun dina instrumen kauangan sapertos kitu. Diantara résiko anu aya dina instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng Investasi sapertos kitu nyaéta sering janten sesah pikeun kéngingkeun inpormasi perkawis kaayaan anu leres tina anu ngaluarkeun dasar anu aya hubunganana; nilai kaayaan anu aya hubunganana tiasa dipangaruhan parah ku undang-undang anu aya hubunganana, antara sanésna, mindahkeun curang sareng transfer atanapi pambayaran anu batal sanésna, tanggungan nambutkeun sareng kakuatan pangadilan pikeun ngijinkeun, ngirangan, ngabawah atanapi milih hak klaim khusus; harga pasar tina kaayaan anu aya hubunganana tiasa tunduk kana gerakan pasar anu dadakan sareng teu leres sareng turunna harga anu rata-rata luhur, sareng panyebaran antara harga tawaran sareng tawaran anu aya hubunganana tiasa langkung ageung tibatan anu aya di pasar jaminan anu sanés; éta tiasa nyandak sababaraha taun pikeun harga pasar anu aya hubunganana pikeun ngagambarkeun nilai intrinsik na; dina réorganisasi perusahaan, mungkin moal mungkin pangaruh réorganisasi (kusabab, contona, gagal pikeun kéngingkeun persetujuan anu diperyogikeun); sareng dina likuidasi (boh dina atanapi di luar bangkrut) sareng réorganisasi aya résiko yén likuidasi atanapi reorganisasi bakal ditunda (contona, dugi ka sababaraha tanggungan, aktual atanapi kontingen, parantos wareg) atanapi bakal ngahasilkeun sebaran kas atanapi kaamanan énggal anu nilaina bakal langkung alit tibatan harga beuli tina anu aya hubunganana.
11. Instrumén kauangan anu aya hubunganana sareng investasi di pasar berkembang atanapi berkembang
Instrumén kauangan tiasa dikaitkeun kana jaminan édisi anu henteu aya di, atanapi tunduk kana pangaturan di, nagara maju atanapi jaminan anu henteu didaptarkeun dina mata uang, atanapi henteu didagangkeun di, nagara maju. Investasi dina instrumen kauangan sapertos kitu ngalibatkeun résiko khusus, kalebet résiko anu aya hubunganana sareng kateupastian politik sareng ékonomi, kabijakan pamaréntah anu ngarugikeun, larangan dina investasi asing sareng konversi mata uang, fluktuasi nilai tukeur mata uang, tingkat panyingkepan sareng regulasi anu handap, sareng kateupastian kana statusna , interpretasi sareng panerapan hukum, kalebet, tapi henteu diwatesan ku, anu aya hubunganana sareng panyabutan, nasionalisasi sareng panyitaan. Perusahaan anu henteu aya di nagara maju ogé henteu umum tunduk kana standar akuntansi, auditing sareng standar pelaporan kauangan, sareng prak-prakan sareng sarat auditing panginten henteu tiasa dibandingkeun sareng perusahaan di nagara maju. Salajengna, jaminan anu henteu diperdagangkan di nagara maju condong kirang cair sareng harga jaminan sapertos langkung stabil. Salaku tambahan, pakampungan padagangan di sababaraha pasar sapertos kitu tiasa langkung laun sareng langkung tunduk kana kagagalan tibatan pasar di nagara maju. Ngaronjatna biaya panjagaan ogé kasusah administrasi (sapertos panerapan hukum yurisdiksi nagara berkembang atanapi berkembang ka penjaga di yurisdiksi sapertos dina sababaraha kaayaan, kalebet kabangkrutan, kamampuan pikeun ngala deui aset anu leungit, éksploitasi, nasionalisasi sareng aksés catetan) tiasa ogé timbul tina pangropéa asét di nagara berkembang atanapi berkembang sapertos kitu.
12. Instrumén kauangan anu dikaitkeun kana dana saham kalebet dana pager hirup
Dimana kaayaan anu aya atanapi aya hubunganana sareng hiji atanapi langkung dana instrumen kauangan anu relevan ngagambarkeun kinerja dana sapertos kitu, anu tiasa janten "dana pager hirup". Dana pager hirup tiasa dagang sareng investasi dina rupa-rupa kapentingan investasi sapertos hutang sareng jaminan ekuitas, komoditas sareng devisa sareng tiasa lebet kana transaksi turunan, kalebet, tanpa watesan, berjangka sareng pilihan. Dana pager hirup tiasa sering henteu likuid sareng ngan ukur diperdagangkan dina unggal bulan, kuartalan atanapi bahkan kirang sering. Kusabab sadaya alesan ieu sareng anu dijelaskeun di handap, investasi langsung atanapi henteu langsung dina dana pager hirup umumna dianggap picilakaeun. Upami anu janten dasar pager hirup anu henteu ngajalankeun cekap, nilaina bakal turun, kamungkinan janten nol. Dana pager hirup (s) kagambar dina kaayaan anu aya hubunganana sareng waktos sareng waktos sareng panaséhat perdagangan dana pager hirupna, ogé pasar sareng instrumen anu diinvestasikeunana, sering henteu ditilik ku otoritas pamaréntah, organisasi pangaturan mandiri atanapi otoritas pengawasan anu sanés.
Ieu mangrupikeun daptar anu henteu lengkep tina résiko anu aya hubungan sareng investasi dina dana pager hirup:
A. Manajer Investasi
Kinerja dana pager hirup bakal gumantung kana kinerja inpormasi anu dipilih ku jalma konci anu aya hubunganana sareng operasi sadidinten tina manajer investasi dana pager hirup anu relevan sareng kana kaparigelan jalma konci sapertos kitu. Naon waé anu ditarikna atanapi lirén tina kagiatan investasi sanésna atas nama pangurus investasi ku salah sahiji jalma ieu tiasa ngahasilkeun karugian sareng / atanapi penghentian atanapi pembubaran dana pager hirup anu aya hubunganana. Strategi investasi, larangan investasi sareng tujuan investasi dana pager hirup masihan manajer investasi na kawijaksanaan anu cukup pikeun nanem modalkeun aset na sareng moal aya jaminan yén kaputusan investasi manajer investasi bakal nguntungkeun atanapi sacara efektif bakal pager ngalawan résiko pasar atanapi anu sanés. kaayaan sahingga kaputusan sapertos kitu tiasa nyababkeun nilai dana pager hirup anu relevan turun.
Manajer investasi tiasa nampi biaya anu aya hubunganana sareng kinerja, anu mungkin penting. Cara ngitung biaya sapertos kitu tiasa nyiptakeun insentif pikeun manajer investasi ngadamel Investasi anu langkung picilakaeun atanapi langkung spekulatif tibatan kasus upami biaya sapertos éta henteu dibayar ka manajer investasi. Salaku tambahan, kumargi biaya kinerja tiasa diitung dina dasar anu kalebet kauntungan anu henteu direalisasikeun sareng direalisasikeun dina aset dana pager hirup anu aya hubunganana, biaya sapertos éta tiasa langkung ageung tibatan upami didasarkeun ngan ukur kana hasil anu direalisasikeun. Upami dana pager hirup henteu nedunan atanapi henteu ngalaksanakeun cekap pikeun nutupan biaya, nilai dana pager hirup anu pakait bakal tumiba sareng tiasa murag kana nol.
B. Kurangna pamisahan aset
A calo perdana tiasa, atanapi panginten, ditunjuk hubungan sareng dana pager hirup sareng bakal nanggungjawaban kanggo ngurus, mupus, ngabiayaan sareng ngalaporkeun jasa ngeunaan transaksi jaminan anu diasupkeun ku manajer investasi anu aya hubunganana. Dimana investasi ku dana pager hirup diklasifikasikeun ku calo perdana anu relevan salaku jaminan, aranjeunna moal tiasa dipisahkeun ku calo perdana sapertos tina Investasi nyalira. Hasilna, Investasi sapertos kitu sayogi pikeun tukang kiridit tina calo perdana sapertos dina kajayaan na sareng dana pager hirup anu relevan tiasa kaleungitan sababaraha atanapi sadayana minat na pikeun investasi sapertos kitu.
Résiko C.Hedging
Manajer investasi tiasa nganggo waran, berjangka, kontrak payun, swap, pilihan sareng instrumen turunan sanés anu ngalibatkeun jaminan, mata uang, tingkat suku bunga, komoditi sareng kategori aset sanés (sareng kombinasi tina hal-hal di luhur) pikeun tujuan netepkeun posisi arbitrase "nétral pasar" salaku bagian tina strategi dagang na sareng pager hirup ngalawan gerakan di pasar modal. Hedging ngalawan turunna nilai posisi portopolio henteu ngaleungitkeun fluktuasi nilai posisi portopolio atanapi nyegah karugian upami nilai posisi sapertos turun, tapi netepkeun posisi sanés anu didesain kanggo ngasilkeun tina kamajuan anu sami, sahingga moderator turunna nilai posisi portopolio '. Transaksi hedging sapertos kitu ogé tiasa ngawatesan kasempetan pikeun kéngingkeun upami nilai posisi portopolio kedah ningkat. Sumawona, teu mungkin dimungkinkeun pikeun manajer investasi pikeun ngalaksanakeun transaksi pager hirup, atanapi pikeun ngalakukeunana dina harga, tarif atanapi tingkat anu nguntungkeun pikeun dana pager hirup. Kasuksésan sagala transaksi hedging bakal tunduk kana gerakan arah harga jaminan sareng tingkat mata uang sareng tingkat bunga, sareng stabilitas atanapi prediksi hubungan harga. Ku alatan éta, nalika dana pager hirup tiasa ngalebetkeun transaksi sapertos pikeun ngirangan nilai tukeur mata uang sareng tingkat suku bunga, parobahan mata uang atanapi tingkat bunga anu teu diarepkeun tiasa ngahasilkeun kinerja anu langkung goréng pikeun dana pager hirup tibatan upami henteu kalibet dina transaksi pager hirup sapertos kitu. Salaku tambahan, tingkat korélasi antara pergerakan harga instrumén anu digunakeun dina strategi lindung nilai sareng pergerakan harga dina posisi portopolio anu dilindung tiasa bénten-bénten. Sumawona, pikeun sababaraha rupa alesan, manajer investasi panginten henteu tiasa, atanapi henteu milari, netepkeun korélasi anu sampurna antara alat hedging sapertos kitu sareng Holdings portopolio anu dipager. Korélasi henteu sampurna tiasa nyegah dana pager hirup tina ngahontal pager hirup anu dituju atanapi ngalaan dana pager hirup ku résiko karugian.
D.Kéngingkeun
Dana pager hirup tiasa tiasa nginjeum (atanapi ngungkit ngungkit) tanpa watesan sareng tiasa ngamanpaatkeun sababaraha garis kiridit sareng bentuk pangungkit sanés, kalebet swap sareng mésér deui perjanjian. Nalika ngungkit nampilkeun kasempetan pikeun ningkatkeun total pangembalian dana pager hirup, éta pangaruh tina berpotensi ningkatkeun karugian ogé. Upami penghasilan sareng apresiasi kana Investasi anu didamel nganggo dana injeuman kirang ti pembayaran anu dibutuhkeun dina pinjaman, nilai dana pager hirup bakal turun. Salaku tambahan, naon waé kajadian anu mangaruhan nilai investasi ku dana pager hirup bakal digedékeun dugi ka dana pager hirup sapertos kitu diungkit. Pangaruh kumulatif tina panggunaan pangungkit ku dana pager hirup di pasar anu ngalir ngirangan kana investasi dana pager hirup sapertos kitu tiasa ngahasilkeun rugi lumayan pikeun dana pager hirup anu langkung ageung tibatan dana pager hirup henteu diungkit. Salajengna, naon waé anu dianggo ku dana pager hirup tina swap sareng turunan sanésna pikeun kapaparan inpormasi tinangtu tiasa ngungkit aset dana pager hirup, sareng tunduk kana résiko anu ditétélakeun di luhur.
E.Risks pakait sareng panggunaan injeuman margin
Anggoan manajer investasi anu diarepkeun tina pinjaman jangka pondok bakal ngahasilkeun résiko tambahan dina dana pager hirup anu aya hubunganana. Salaku conto, upami jaminan na ngajanjikeun ka calo pikeun ngamankeun akun margina dana pager hirup turunna niléy, dana pager hirup sapertos kitu tiasa tunduk kana "panggero margina", numutkeun mana éta kedah nyimpen dana tambahan sareng calo atanapi janten subjek wajib. likuidasi jaminan anu dijanjikeun pikeun ngimbangan turunna nilaina. Dina hal turunna sakedap dina nilai aset dana pager hirup, manajer investasi panginten moal tiasa ngaleyurkeun aset cekap cekap kanggo mayar hutang margina. Dina kasus sapertos kitu, calo perdana anu aya hubunganana tiasa ngaleyurkeun aset tambahan tina dana pager hirup, dina kawijaksanaan budi na, pikeun minuhan hutang margina sapertos kitu. Premi pikeun pilihan tangtu diperdagangkan di bursa sanés Amérika Serikat tiasa mayar kanggo margina. Upami manajer investasi ngajual pilihan dina kontrak berjangka, éta diperyogikeun setor margina dina jumlah anu sami sareng sarat margina anu ditetepkeun pikeun kontrak berjangka anu dumasar kana pilihan sareng, salaku tambahan, jumlah anu substansi sami sareng premium pikeun pilihan . Persyaratan margin anu ditumpukeun dina nyerat pilihan, sanaos disaluyukeun pikeun ngagambarkeun kamungkinan yén pilihan luar tina artos moal dilaksanakeun, kanyataanna langkung luhur tibatan anu ditumpukeun dina kaayaan pasar futures sacara langsung. Naha deposit margina bakal diperyogikeun pikeun pilihan over-the-counter bakal gumantung kana kasapukan ti pihak-pihak dina transaksi.
F. Kredit kualitas handap sareng jaminan kasulitan
Dana pager hirup tiasa nanem modal dina jaminan anu aya hubunganana sareng Investasi anu picilakaeun atanapi ka jaminan perusahaan anu ngaluarkeun dina kaayaan kauangan lemah, ngalaman hasil operasi anu goréng, ngagaduhan kabutuhan modal anu penting atanapi nilai bersih négatip, nyanghareupan masalah kalapaan atanapi produk usul khusus, atanapi anu kalibet dina bangkrut atanapi prosés reorganisasi. Investasi tina jenis ieu tiasa ngalibatkeun résiko anu ageung anu tiasa nyababkeun penting atanapi, kadang-kadang, bahkan total karugian. Sababaraha résiko anu aya dina inpormasi dina entitas sapertos dijelaskeun dina "instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng jaminan kualitas kiridit anu murah" sareng "instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng jaminan anu tertekan" di luhur.
G.Dirivitas
Dana pager hirup tiasa nanem modalkeun instrumen turunan (sababaraha anu tiasa janten rumit) anu ngusahakeun ngarobih atanapi ngayakeun réplika kinerja investasi sékuritas khusus, komoditas, mata uang, tingkat suku bunga, indéks atanapi pasar dumasar kana leveraged atanapi unleveraged basis. Instrumén ieu umumna ngagaduhan résiko counterparty sareng tunduk kana résiko anu dijelaskeun dina "instrumen kauangan anu dikaitkeun sareng turunan" di luhur.
Dana pager hirup ogé tiasa ngagaleuh atanapi ngical pilihan dina rupa-rupa asét. Résiko nyerat (ngajual) pilihan henteu aya watesna nyaéta panulis pilihan kedah mésér (dina kasus nempatkeun) atanapi ngajual (upami aya telepon) kaamanan anu aya dina harga anu tangtu saatos latihan. Teu aya wates harga anu dana pager hirup kedah mayar kanggo nyumponan kawajiban salaku panulis pilihan. Salaku aset anu teu tiasa gaduh nilai dina pakampungan, pilihan tiasa ngenalkeun unsur tambahan penting tina ngungkit sareng résiko kana paparan pasar dana pager hirup. Pamakéan strategi pilihan tinangtu tiasa matuh dana pager hirup kana karugian investasi anu signifikan bahkan dina kontéks posisi anu mana manajer investasi anu leres parantos ngantisipasi arah harga pasar atanapi hubungan harga.
H. Résiko khusus anu pakait sareng dagang dina turunan over-the-counter
Sababaraha pasar anu dana pager hirup tiasa mangaruhan transaksi turunan nyaéta pasar "over-the-counter" atanapi "interdealer", anu panginten henteu likuid sareng kadang tunduk kana panyebaran anu langkung ageung antara tawaran sareng nawiskeun harga tibatan transaksi turunan anu ditukeurkeun . Peserta di pasar sapertos kitu biasana henteu tunduk kana évaluasi kiridit sareng pangawasan pangaturan, anu janten kasus sareng anggota pasar "berbasis bursa". Ieu ngalaan dana pager hirup ku résiko standar counterparty atanapi tunda dina netepkeun sahingga résiko anu dijelaskeun dina "instrumen kauangan numbu ka turunan" di luhur. Faktor ieu tiasa nyababkeun dana pager hirup ngalaman karugian kusabab gerakan pasar anu ngarugikeun nalika transaksi gaganti dieksekusi atanapi sanésna. "Résiko counterparty" sapertos kitu ditonjolkeun dimana dana pager hirup parantos konséntrasi transaksi na sareng kelompok counterparties tunggal atanapi alit. Dana pager hirup umumna henteu diwatesan tina kaayaan batur anu khusus atanapi tina konséntrasi kana salah sahiji atanapi sadayana transaksi na sareng hiji counterparty. Salaku tambahan, upami hiji manajer investasi kalibet dina transaksi over-the-counter sapertos kitu, dana pager hirup anu aya hubunganana bakal kakeunaan résiko yén padananana (biasana calo perdana anu aya hubunganana) bakal gagal ngalaksanakeun kawajibanna dina transaksi. Peniléyan transaksi turunan over-the-counter ogé tunduk kana kateupastian sareng variasi anu langkung ageung tibatan turunan dagang-bursa. Nilai "gaganti" tina transaksi turunan tiasa bénten sareng nilai "likuidasi" tina transaksi sapertos kitu, sareng pangajen anu disayogikeun ku pasangan dana pager hirup pikeun transaksi sapertos kitu tiasa béda sareng pangajen anu disayogikeun ku pihak katilu atanapi nilai saatos likuasi urus. Dina kaayaan anu tangtu moal mungkin pikeun dana pager hirup kéngingkeun cutatan pasar pikeun nilai urus turunan over-the-counter. Dana pager hirup ogé tiasa henteu tiasa nutup atanapi lebet kana transaksi turunan over-the-counter anu offsetting dina waktos éta hoyong dilakukeun, hasilna aya karugian anu signifikan. Khususna, nutup-kaluar tina transaksi turunan over-the-counter biasana ngan ukur tiasa dilakukeun kalayan idin ti pihak sanés pikeun transaksi. Upami idin sapertos henteu dicandak, dana pager hirup moal tiasa nutup kawajibanna sareng tiasa ngalaman karugian.
Investasi normal
Dana pager hirup tiasa ngadamel investasi anu tunduk kana larangan hukum atanapi sanésna dina transfer atanapi anu pasar cair henteu aya, sapertos jaminan ekuitas di perusahaan swasta sareng tunduk kana résiko anu dijelaskeun dina "Instrumén Keuangan anu aya hubunganana sareng ekuitas swasta atanapi aset anu henteu sah sareng nyata perkebunan ”di luhur. Salaku tambahan, posisi berjangka anu dicandak ku dana pager hirup tiasa janten teu wajar kusabab, contona, bursa komoditi tangtu ngabatesan fluktuasi dina harga kontrak futures tangtu salami hiji dinten ku peraturan anu disebat "wates fluktuasi harga harian" atanapi "wates harian" sakumaha anu dijelaskeun dina "instrumen kauangan anu kakait sareng komoditi sareng / atanapi komoditi berjangka" di luhur.
J. Hukum sareng résiko pangaturan
Parobihan légal sareng pangaturan tiasa mangaruhan dana pager hirup. Peraturan kandaraan investasi, sapertos dana pager hirup sareng seueur Investasi anu diijinkeun ku manajer investasi pikeun dana pager hirup, masih kénéh mekar sahingga tiasa robih. Salaku tambahan, seueur lembaga pamaréntahan, organisasi pangaturan mandiri sareng bursa anu berwenang nyandak tindakan anu luar biasa dina kaayaan kaayaan darurat pasar. Pangaruh tina perobihan hukum atanapi pangaturan ka hareup dina dana pager hirup henteu mungkin pikeun diprediksi, tapi tiasa ageung sareng ngarugikeun.
K. Ngajual pondok
Penjualan anu pondok ngalibatkeun penjualan kaamanan anu teu dipiboga ku dana pager hirup kalayan ngarep-ngarep mésér kaamanan anu sami (atanapi kaamanan anu tiasa ditukeurkeun kumargi kitu) dina waktos engké kalayan harga anu langkung handap. Pikeun ngirim pangiriman ka anu mésér, dana pager hirup kedah nginjeumkeun kaamanan sareng wajib ngamankeun deui kaamanan ka tukang masihan nambut, anu dilakukeun ku mésér kaamanan engké. Dana pager hirup sadar kana untung atanapi rugi salaku hasil tina penjualan pondok upami harga kaamanan turun atanapi naek masing-masing antara tanggal jual pondok sareng tanggal dimana dana pager hirup nutupan posisi pondok na, nyaéta, mésér kaamanan pikeun ngaganti kaamanan anu diinjeum. Diobral pondok ngalibatkeun résiko teoritis anu henteu terbatas kanaékan harga pasar kaamanan anu bakal ngahasilkeun karugian anu teu téoritis.
L.Korporitan sareng komoditas berjangka
Dana pager hirup tiasa nanem modalkeun komoditi sareng / atanapi berjangka komoditas sahingga tunduk kana, antara sanésna, résiko anu dijelaskeun dina "instrumen kauangan anu aya hubunganana sareng komoditi sareng / atanapi berjangka komoditi" di luhur.
Kompensasi dana M.Hedge
Dana pager hirup biasana nyayogikeun biaya kinerja atanapi alokasi, langkung sareng luhur biaya piwuruk dasar, pikeun mitra umumna, manajer investasi atanapi jalma anu ngalayanan kapasitas anu sami. Biaya kinerja atanapi alokasi tiasa nyiptakeun insentif pikeun manajer investasi pikeun milih Investasi anu langkung berisiko atanapi langkung spekulatif tibatan anu sanésna.
Pamayaran N. "Dolar Lemes"
Dina milih calo, bank sareng dealer pikeun mangaruhan transaksi atas nama dana pager hirup, manajer investasi tiasa ngémutan faktor sapertos harga, kamampuan calo, bank sareng / atanapi dealer mangaruhan transaksi kalayan gancang sareng andal, fasilitasna, épisiénsi operasional kalayan transaksi anu dilakukeun, kakuatan finansial, integritas sareng stabilitas sareng daya saing tingkat komisi dibandingkeun sareng calo, bank sareng dealer, ogé kualitas, komprehensif sareng frekuensi produk atanapi jasa anu disayogikeun, atanapi biaya anu dibayar, ku calo sapertos, bank sareng dealer. Produk sareng jasa tiasa kalebet barang-barang panilitian anu dianggo ku manajer investasi dina nyandak kaputusan investasi, sareng biaya anu dibayar janten kalebet biaya overhead umum tina manajer investasi. Manfaat "dolar lemes" sapertos kitu tiasa nyababkeun manajer investasi ngajalankeun transaksi sareng calo, bank, atanapi dealer khusus sanaos henteu nawiskeun biaya urus anu panghandapna. Manajer investasi henteu diperyogikeun (i) kéngingkeun harga komisi brokerage panghandapna atanapi (ii) ngagabungkeun atanapi ngatur paréntah pikeun kéngingkeun harga komisi brokerage panghandapna dina bisnis calo na. Upami hiji manajer investasi nangtoskeun yén jumlah komisi anu ditagihkeun ku calo lumayan aya hubunganana sareng nilai perantara sareng produk panilitian atanapi jasa anu disayogikeun ku calo sapertos kitu, éta tiasa ngaéksekusi transaksi anu komisi calo sapertos langkung ageung tibatan komisi calo anu sanés meureun ngecas. Komisi komisi sapertos kitu tiasa dibayar ka calo anu ngaéksekusi transaksi pikeun akun dikelola anu relevan sareng anu nyayogikeun, mayar atanapi ngarobih sabagian komisi pialang dana pager hirup ka dana pager hirup pikeun mayar biaya harta atanapi jasa (sapertos jasa panilitian , saluran telepon, alat warta sareng cutatan, fasilitas komputer sareng publikasi) dimangpaatkeun ku manajer investasi anu aya hubunganana atanapi afiliasina. Manajer investasi bakal ngagaduhan pilihan pikeun nganggo "dolar lemes" dihasilkeun ku kagiatan inpéstasi na kanggo mayar harta sareng jasa anu didadarkeun di luhur. Istilah "dolar lemes" ngarujuk kana panarimaan ku manajer investasi harta sareng jasa anu disayogikeun ku calo (atanapi padagang komisi berjangka anu aya hubunganana sareng transaksi berjangka) tanpa mayar kontan ku manajer investasi sapertos dumasar kana jumlah pendapatan anu dihasilkeun tina komisi brokerage pikeun transaksi dieksekusi pikeun klien tina manajer investasi. Manajer investasi bakal ngémutan jumlah sareng jinis jasa panilitian anu disayogikeun ku calo, ogé dugi ka mana jasa sapertos diandelkeun, sareng bakal nyobian nyayogikeun sabagian bisnis broker tina akun dikelola anu relevan dina dasar jalma-jalma tinimbangan.
O. Résiko khusus anu pakait sareng dagang di kontrak payun
Dana pager hirup tiasa ngalaksanakeun perdagangan payun. Kontrak payun, henteu sapertos kontrak berjangka, henteu didagangkeun dina bursa sareng henteu distandarkeun, langkung, bank sareng dealer bertindak salaku kepala sekolah di pasar ieu, negosiasi unggal urus masing-masing. Maju sareng "kas" dagang sacara substansial henteu diatur; teu aya watesan ngeunaan pergerakan harga sadidinten sareng watesan posisi spekulatif henteu berlaku. Kepala sekolah anu urusan di pasar payun henteu diperyogikeun pikeun neraskeun ngadamel pasar dina mata uang atanapi komoditas anu diperdagangkan sareng pasar ieu tiasa ngalaman jaman henteu katerangan, kadang-kadang lilana signifikan. Aya période anu pamilon dina pasar ieu henteu mampuh ngadugikeun harga pikeun mata uang atanapi komoditas anu tangtu atanapi parantos ngadugikeun harga kalayan nyebar anu henteu saé antara harga dimana aranjeunna siap mésér sareng anu mana aranjeunna siap ngajual . Gangguan tiasa kajantenan di pasar mana waé anu didagangkeun ku dana pager hirup kusabab volume perdagangan anu henteu saé tinggi, campur tangan politik atanapi faktor sanés. Illiquidity pasar atanapi gangguan tiasa ngakibatkeun karugian utama pikeun dana pager hirup.
P. Konsentrasi investasi
Sanaos sacara umum dana pager hirup bakal tujuan pikeun nanem modalkeun inagam investasi, manajer investasi perkawis dana pager hirup tiasa nanem modal aset dana pager hirup sapertos kitu dina jumlah investasi anu terbatas anu tiasa dikonsentrasikeun di sababaraha nagara, industri, séktor ékonomi sareng / atanapi anu ngaluarkeun. Hasilna, sanaos investasi ku dana pager hirup kedah dirobihkeun, pangaruh négatip kana nilai dana pager hirup anu aya hubunganana sareng gerakan anu ngarugikeun di nagara, ékonomi atanapi industri khusus atanapi dina nilai jaminan perusahaan anu ngaluarkeun khusus tiasa langkung ageung tibatan upami dana pager hirup sapertos kitu henteu diijinkeun pikeun museurkeun investasi na dugi ka tingkat kitu.
Q. Perhatosan
Dana pager hirup tiasa nanem modal dina dasar pertimbangan pasar jangka pondok tangtu. Hasilna, tingkat omzet dina dana pager hirup diperkirakeun penting, berpotensi ngalibatkeun komisi brokerage anu penting, biaya sareng biaya urus sanés.
Kasalahan R.Operasional sareng manusa
Kasuksésan dana pager hirup gumantung kana sababaraha perhitungan anu akurat ngeunaan manajer harga anu aya hubunganana sareng hubungan harga, komunikasi pitunjuk perdagangan anu tepat sareng evaluasi posisi anu lumangsung. Salaku tambahan, strategi saurang manajer investasi panginten meryogikeun manajemén durasi anu aktif sareng anu teras-terasan, sareng pangaturan dinamis pikeun posisi dana pager hirup. Aya kamungkinan, ngalangkungan kasalahan manusa, pangawasan atanapi kalemahan operasional, kasalahan tiasa kajantenan dina prosés ieu sareng ngakibatkeun karugian dagang anu signifikan sareng pangaruh ngarugikeun nilai aset bersih dana pager hirup anu aya hubunganana.
S. Réliabilitas pangajen
Dana pager hirup dihargaan numutkeun instrumen dana pager hirup anu ngatur pangajen sapertos kitu. Instrumén pangaturan dana pager hirup umumna nyayogikeun yén naon waé jaminan atanapi inpésti anu henteu sah, henteu diperdagangkan di bursa atanapi di pasar anu mapan atanapi anu henteu aya nilai anu gampang ditangtoskeun, bakal ditugaskeun sapertos nilai anu wajar sakumaha anu ditetepkeun ku manajer investasi di kaputusanana dumasar kana sababaraha faktor. Faktor sapertos kalebet, tapi henteu diwatesan ku, petik agrégat agrégat atanapi penilaian bebas. Peniléyan sapertos kitu panginten henteu nunjukkeun naon nilai pasar wajar anu saleresna dina pasar aktip, cair atanapi mantep.
T. Stratégi investasi
Dana pager hirup mangrupikeun kelas asét anu kawilang hétérogén dimana manajer investasi tiasa nangtoskeun stratégi na dina kabijaksanaan nyalira. Akibatna teu aya watesan anu umum ditampi pikeun strategi anu dianggo ku dana pager hirup. Bahkan tiasa teu mungkin pikeun ngahubungkeun dana pager hirup anu tangtu sareng ngan ukur hiji definisi khusus ngeunaan hiji strategi. Salajengna aya sababaraha tingkatan anu diklasifikasikeun tiasa dilakukeun: strategi umum naon waé diwangun ku sababaraha sub-strategi anu tiasa béda pisan sareng anu sanés.
Instrumén kauangan tiasa dikaitkeun atanapi janten berjangka atanapi pilihan atanapi dikaluarkeun salaku "over the counter" atanapi kontrak bilateral anu teu aya pasar perdagangan.
13. Instrumén kauangan anu aya hubunganana sareng anu bakal datang
Transaksi dina masa depan ngalibatkeun kawajiban pikeun ngadamel, atanapi nyandak, pangiriman aset dasar tina kontrak dina waktos anu payun, atanapi dina sababaraha kasus kanggo ngabéréskeun jabatan ku kas. Aranjeunna ngagaduhan tingkat résiko anu luhur. The 'gearing' atanapi 'leverage' sering didapet dina perdagangan berjangka hartosna yén gerakan leutik tiasa nyababkeun gerakan saimbang langkung ageung dina nilai investasi, sareng ieu tiasa dianggo ngalawan investor ogé pikeun éta. Transaksi berjangka gaduh tanggungan kontingen, sareng investor kedah sadar kana implikasi ieu, khususna sagala sarat margining.
Transaksi margined meryogikeun anu mésér ngadamel serangkaian pembayaran ngalawan harga beuli, sanés mayar langsung harga beuli langsung. Upami hiji investor dagang di kontrak pikeun bédana atanapi ngajual pilihan, éta tiasa ngadukung rugi total margin anu ditetepkeunna pikeun netepkeun atanapi ngajaga jabatan. Upami pasar ngalih ngalawan investor, éta panginten tiasa mayar margin tambahan anu penting dina bewara pondok pikeun ngajaga jabatanana. Upami gagal pikeun ngalakukeunana dina waktos anu diperyogikeun, posisina tiasa dicairkeun nalika rugi sareng éta bakal tanggel waler pikeun defisit anu dihasilkeun. Komo upami transaksi henteu dipinggirkeun, éta masih tiasa nyandak kawajiban pikeun mayar langkung dina kaayaan anu tangtu langkung tina jumlah anu dibayar nalika éta ngalebetkeun kontrak.
14. Instrumén kauangan anu dikaitkeun atanapi anu mana pilihan
Instrumén kauangan tiasa dijejeran kana pilihan anu ngagaduhan ciri anu béda-béda tunduk kana kaayaan ieu.
Pilihan mésér: -Mésér pilihan mésér kirang résiko tibatan ngajual opsi sabab, upami harga aset anu ngadasarna ngalir ngalawan investor, éta ngan saukur tiasa ngantepkeun pilihan pikeun leueur. Karugian maksimum diwatesan ku premium, ditambah komisi atanapi biaya transaksi sanés.
Pilihan nyerat: -Mun investor nyerat pilihan, résiko kalebet jauh langkung ageung tibatan pilihan mésér. Éta tiasa janten tanggel waler pikeun ngajaga jabatanana sareng karugian tiasa ditanggung ogé langkung ti premium anu ditampi. Ku nyerat pilihan, investor nampi kawajiban légal pikeun mésér atanapi ngajual anu mendasarna upami pilihan dilaksanakeun ngalawan éta, kumaha jauhna harga pasar parantos ngalih tina harga latihan. Upami investor parantos ngagaduhan kaayaan anu parantos dikontrak pikeun dijual (nalika pilihan bakal dikenal salaku 'pilihan telepon tertutup') résiko dikirangan. Upami éta henteu ngagaduhan kaayaan (hiji 'pilihan telepon anu teu katutup') résiko tiasa teu aya watesna. Ngan jalma anu ngalaman kedah merhatoskeun nyerat pilihan anu teu katutup, teras ngan ukur saatos ngamankeun sadaya detil kaayaan anu berlaku sareng paparan résiko poténsial.
15. Instrumén kauangan anu dikaitkeun atanapi anu mangrupakeun kontrak pikeun bédana
Kontrak futures sareng pilihan ogé tiasa disebut salaku kontrak pikeun bédana. Ieu tiasa janten pilihan sareng berjangka dina indéks naon waé, ogé pertukaran mata uang sareng tingkat bunga. Nanging, henteu sapertos berjangka sareng pilihan anu sanés, kontrak ieu ngan ukur tiasa dibéréskeun sacara kontan. Investasi dina kontrak pikeun bédana mawa résiko anu sami sareng investasi di masa depan atanapi pilihan sareng anjeun kedah waspada ngeunaan ieu sakumaha anu diatur di luhur.
16. Instrumén kauangan anu dikaitkeun atanapi anu mangrupakeun transaksi kaluar-bursa dina turunan
Sedengkeun sababaraha pasar luar-bursa sangat cair, transaksi dina turunan atanapi "non-transferable" turunan tiasa ngalibatkeun résiko langkung ageung tibatan investasi di turunan bursa kusabab teu aya pasar bursa anu nutup posisi terbuka. Éta moal mungkin pikeun ngaleyurkeun posisi anu aya, pikeun meunteun nilaina tina posisi anu timbul tina transaksi di bursa kaluar atanapi pikeun ngalaan paparan résiko. Harga nawar sareng harga tawaran henteu kedah dikutip, sareng, sanajan dimana ayana, éta bakal didirikeun ku dealer dina instrumen ieu sareng akibatna panginten sesah pikeun netepkeun naon harga anu wajar.